港股财报密集透露，基金司理最新研判

发布日期：2024-04-02 23:59    点击次数：147

（原标题：港股财报密集透露，基金司理最新研判）

中国基金报记者张燕北 孙晓辉

港股上市公司年报密集透露，公募基金对此极端细心。依然透露的年报骄横，出海逻辑、产业升级及高股息等范围泄漏的新契机仍值得眷注。

受访基金司理以为，港股依然出现企稳的一些迹象，回转需要出现可不时且幅度更大的上升。跟着经济回柔和好意思联储参加降息周期，影响香港商场订价的分子端盈利水和睦分母端流动性因子均有望得到边缘改善，港股后市阐扬值得期待。

港股最新财报季传递向好信号

近期，港股年报透露参加岑岭期，多位基金司理也在密切眷注港股最新财报，以通过财务想法等数据评估企业的盘算景色和投资价值。

汇添富基金司理陈健玮默示，从当今透露的情况看，中枢企业事迹数据总体合适预期，钞票欠债表和财务得当性有所改善；互联网企业大批略超预期，盈利情况也在得当擢升。分成和回购层面，超预期的情况也不少。财报层面，依旧眷注公司全体财务情况，注视中枢财务想法、改日增漫空间、现款流等，也很眷注高管们对行业和公司的瞻望和勾搭。

“不相通的是，本年港股上市公司和投资者关于鼓励答复的眷注度均显着擢升，不少企业加大分成比例，商场响应也极端正面。此外，越来越多的上市公司加大回购金额，肯定港股企业通过不时的擢升分成和回购，港股商场全体鼓励答复有望进一步擢升，也为港股的长线投资者增厚安全垫。”他同期强调。

长城基金国外业务部总司理助理、长城港股通价值基金司理曲少杰默示，算作投资的要害参考，年报中上市公司的基本面如盈利才智、成长性和钞票质地等值得眷注。唯有基本面向好、事迹不时增长的公司，才能赢得机构投资者的深爱。

谈及事迹是否合适预期，曲少杰以为，由于商场对港股2023年全体预期偏严慎，也使得达到预期的难度相对较小。拉长来看，低基数配景下改日的增长后劲会更大。高股息方向和动力方向阐扬喜东说念主，科技互联网龙头也展现出一定的事迹增速。

恒生前海港股通精选夹杂基金司理邢程以为，全体来看，大部分港股上市公司2023年岁迹增速较2022年有所擢升，基本合适预期。但其中多为低基数效应孝敬，访佛部分龙头公司实践提质增效策略，也在一定进度上助推2023年岁迹提速。

“从板块看，耗尽、互联网、医药、公用行状等事迹阐扬较好，上游动力、原材料、工业等板块受PPI、库存周期仍处磨底阶段牵扯，事迹出现负增长。”邢程说。

出海逻辑、产业升级及高股息

新契机值得眷注

具体到细分范围，港股年报中也贮蓄着一些值得眷注的契机，基金司理默示将重心把抓和挖掘这些干线的投资机遇。

陈健玮例如，算作事迹数据喜东说念主的行业，9大互联网公司的总体利润在2023年逐季擢升，全年总利润情况也处于历史新高位置。但互联网行业的估值水平不时下落并处于历史低点，和利润增长趋势造成激烈反差。

他以为，互联网企业一方面在努力优化居品，强化竞争上风；另一方面在降本增效，减少非中枢业务的吃亏或进行剥离，这均成心于不时优化财务报表和永恒郑重发展。同期，互联网企业的现款流不时强盛，套现分成、回购才智和意愿也不时擢升，互联网行业存在低估，值得加大眷注。

此外，由于港股高股息率个股稠密，并遍布在不同业业板块当中，算作港股特质之一的高股息个股也极端值得细心。

关于新的投资契机，曲少杰默示主要眷注两点。当先，新动力汽车尤其是整车行业有望成为新的投资热门。跟着公共对可不时发展的日益细心，新动力汽车行业迎来前所未有的发展机遇。部分造车新势力商场阐扬超预期，骄横出这一行业的强盛增长势头。其次，恒生科技指数相连三年熊市，当今正处底部区间，这一指数连合了一批中国互联网中枢企业。

“咱们以为，这些科技巨头公司的成长后劲被商场严重低估，但其已在勤勉追逐AI波浪，积极布局有关业务，尤其是诓骗商场，预计改日将领有更浩大的成漫空间。” 曲少杰称。

邢程默示，当今来看，有出海业务的公司和互联网公司事迹基本可以，高股息股票则股息率亮眼，改日重心眷注三条干线契机。第一是具备详情味鼓励答复的高股息钞票，如电信、动力、公用行状和金融等行业。第二是受益于产业出海逻辑的结构性契机，如工业、新动力车和耗尽行业中的制造和品牌等板块。第三是科技翻新趋势下的产业升级契机，如互联网、TMT和生物医药等板块。

港股出现企稳迹象

已具备一些回转条款

瞻望港股后市，受访东说念主士以为，部分港股的估值水和睦基本面错配进度较高，尤其是部分A股较为稀缺的互联网、翻新药方向，估值有望得到不时抬升，后市的阐扬依然值得期待。

邢程以为，改日港股反弹不时性的中枢成分依然是强力的财政战略，以进一步复原住户和企业中永恒信心，这亦然有用贬责信用收缩这一中枢挑战的要道处所。中期维度来看，中国经济柔顺复苏和好意思联储货币战略转向的趋势较为详情，且刻下香港商场较低的估值水和睦潜在经济战略出台有望提供撑持，影响香港商场订价的分子端盈利水和睦分母端流动性因子均有望得到边缘改善。

陈健玮以为，港股商场自1月探底后已出现约2个月的反弹行情，影响商场的稠密中枢成分部分出现改善，较少出现单边相连下落的情况，结构性契机也在加多，这些齐是港股企稳的一些迹象。当今来看，商场回转需要出现可不时且幅度更大的上升，背后的影响成分包括宏不雅经济、战略力度、资金流向等。天然各成分均在动态变化中，但已具备一些回转条款。

曲少杰默示，港股阐扬与我国经济基本面细巧有关，这一关系性决定了港股商场的走势时常受到国内经济景色的影响。瞻望2024年，我国经济基本面有望进一步褂讪，当下或是布局港股商场的好时点。

曲少杰指出，近期南向资金金额不停增大，资金纯属度和郑重性不停提高，有助于郑重港股商场。“跟着港股通比例不停攀升，外资对港股订价的影响力迟缓拖沓，这一溜变预示着港股商场的全体生态将发生显贵变化。”

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