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发布日期：2025-08-19 08:42 点击次数：93
板块阛阓回归
本周(8/9-8/15)走时指数下降0.5%，沪深300指数飞腾2.4%，跑输大盘2.9%，名次24/29。走时子板块中航空板块涨幅最大(+1.6%)，快递板块跌幅最大(-2.2%)。
行业不雅点
快递：7月世界快递业务量同比增长15%，单票收入同比下降5.3%。上周(8月4日-8月10日)邮政快递累计揽收量约35.25亿件，环比-1.97%，同比+13.42%；累计送达量约35.14亿件，环比-2.52%，同比+16.59%。2025年7月，快递业务收入完成1206.4亿元，同比增长8.9%；快递业务量完成164.0亿件，同比增长15.1%；快递单票收入为7.36元，同比下降5.3%。“反内卷”布景下，多个产粮区已提价，访佛业业旺季将驾临，预测快递单票价钱有望提高。议论估值性价比、计较韧性、鼓吹答复提高等，保举顺丰控股。
物流：危化品水运价钱企稳回升，发力颖异物流保举海晨股份。本周中国化工产物价钱指数(CCPI)为4034点，同比-11.3%，环比-0.6%。上周液体化学品内贸海运价钱为158元/吨，同比-8%，环比+1.2%。本周对二甲苯(PX)开工率为82.9%，环比+0.6pct，同比-7.1pct；甲醇开工率为79.0%，环比-1.4pct，同比+3.5pct；乙二醇开工率为62.8%，环比+0.1pct，同比+1.0pct。7月16日海晨股份举行“海晨东谈主工智能连络院”与“海晨机器东谈主连络院”启幕庆典，其中东谈主工智能连络院将聚焦大模子、机器学习、东谈主机协同、AIOT等前沿手艺在物流场景中的系统化诳骗，机器东谈主连络院则将推动智能物流装备与机器东谈主手艺的场景落地与重要阻挠。发力颖异物流，主业受益需求改善，保举海晨股份。
航空机场：航协发布自律协议，积极反馈国度概述整治内卷式竞争。本周(8/9-8/15)世界日均执飞航班量17225班，同比加多2.76%；其中国内线日均14864班，同比增长1.55%；国外地区线日均2361班，同比增长11.10%，为2019年91.83%。8月14日，投资平台中国航空输送协会牵头编制的《中国航空输送协会航空客运自律协议》厚爱发布，提倡根绝以排挤竞争敌手为计算的坏心竞争四肢，共同崇尚阛阓次序。本周布伦特原油期货结算价为65.85好意思元/桶，环比-1.11%，同比-18.39%；2025年8月国内航空煤油出厂价(含税)为5676元/吨，环比+3.3%，同比-12.7%。本周好意思元兑东谈主民币中间价为7.1371，环比握平，同比握平；2025Q3东谈主民币兑好意思元汇率环比-0.2%。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提高，航司利润弹性将开释，保举航空板块，保举中国国航、南边航空。
航运：原油输送指数环比增长，内贸集运指数环比提高。外贸集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1193.34点，环比-0.6%，同比-40.9%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1460.19点，环比-2.0%，同比-52.9%。内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1068点，环比+1.7%，同比+7.9%；油运：本周原油输送指数BDTI收于1014.4点，环比+2.1%，同比+10.6%；制品油输送指数BCTI收于624点，环比-6.4%，同比+1.9%。干散货输送：本周BDI指数为2032.6点，环比+2.2%，同比+20.5%。
公路铁路口岸：口岸货品模糊量及高速公路货车通行量环比增长。上周(8月4日-8月10日)监测口岸完成货品模糊量26891.4万吨，环比上升10.9%，同比增长10.5%；完成集装箱模糊量679万标箱，环比增长19.6%，同比增长11.3%。上周(8月4日-8月10日)世界高速公路累计货车通行5330.0万辆，环比+1.34%，同比+2.44%。世界主要公路运营主体8月15日收盘股息率高于中国十年期国债收益率(现时为1.7465%)，板块确立相比有性价比。
风险领导
需求收复不足预期风险，油价飞腾风险，汇率波动风险，价钱战超预期风险。
